1. مشخصات عمومی دوره
2. پیشنیازهای دوره
از دانشجویان این دوره انتظار میرود درک روشنی نسبت به مفاهیم پایه مالی مانند ارزش زمانی پول و ریسک و بازده داشته باشند. همچنین دانشجویان باید تکنیکهای پایه ارزشیابی مانند تنزیل جریانهای نقدی را بشناسند. داشتن پیشینه علمی و تجربی در بخش املاک و مستغلات برای دانشجویان حاضر در این دوره ضروری نیست. داشتن مهارت کارکردن با نرمافزار Excel و ماشینحسابهای مالی برای دانشجویان این دوره توصیه میشود.
3. شرح دوره
املاک و مستغلات سهم مهمی در اقتصاد کشورها دارد. حدود یک سوم سرمایههای جهان به زمین و ساختمان اختصاص دارد. این بخش شاخص مهمی برای توسعهیافتگی اقتصاد است، بهگونهای که ساختمانهای مدرن و محوطههای هیجانانگیز از نشانههای روشن پیشرفت اقتصادی محسوب میشوند. همچنین املاک و مستغلات به عنوان طبقه دارایی مورد پذیرش سرمایهگذاران قرار گرفته است. مدیران سرمایهگذاری گاهی اوقات برای بهبود موازنه ریسک و بازده سبد، املاک و مستغلات را به ترکیب سبد اضافه میکنند. بنابراین، برای دانشجویان رشته مالی خصوصا برای گرایشهای مدیریت سرمایهگذاری و امثال آن توجه و حتی تمرکز بر این بخش اجتنابناپذیر است.
این دوره برای دانشجویانی طراحی شده که علاقهمندند در زمینه تامین مالی و سرمایهگذاری املاک و مستغلات مهارت و دانش کسب کنند. این دوره دانشجویان را در ادامه با مفاهیم پایه مالی املاک و مستغلات آشنا میکند، و محصولات این طبقه را به آنان معرفی میکند. به موضوع سرمایهگذاری در طرحهای ساختوساز و توسعه زمین میپردازد، و نشان میدهد شیوههای مختلف تامین مالی املاک و مستغلات و طرحهای ساختوساز کدام است. دوره نهایتاً فنون ارزشیابی زمین را دنبال میکند و نشان میدهد رویکردها و روشهای ارزیابی املاک و مستغلات کداماند. در سرتاسر این درس محصولات رهنی و بازارهای اولیه و ثانویه رهن و نهادهای مالی املاک و مستغلات مربوط به تامین مالی و سرمایهگذاری املاک و مستغلات مرفی میشوند.
4. موارد موردنیاز
کتابهای مرجع اصلی به شرح زیر:
● Real Estate Finance and Investments, by Brueggeman and Fisher (BF). Fourteenth Edition. McGraw-Hill Irwin, Inc. 2011. ISBN 978-0-07-337733-9.
کتاب مرجع مکمل به شرح زیر:
● Commercial Real Estate Analysis & Investments (2e), by Geltner, Miller, Clayton and Eichholtz. Centage, 2007
● کتاب مالی املاک و مستغلات (مجموعه مقالات)؛ تألیف: حسین عبده تبریزی و میثم رادپور؛ انتشارات علمی؛
چاپ اول؛ پاییز 1392.
ماشین حساب مالی با مشخصات زیر:
● Texas Instruments BA II Plus financial calculator
5. نمرهدهی
مورد مشمول نمره
|
سهم از نمرۀ کل
|
مشارکت در کلاس
|
10%
|
تکالیف کلاسی
امتحان میانترم
|
25%
25%
|
امتحان پایانترم
|
40%
|
6. برنامة زماني كلاسها، ريز درس و تكاليف
موضوع جلسه
|
منبع مرجع اصلي
|
تاریخ برگزاری
|
جلسة1.
- معرفی دانش مالی
- تشریح مفاهیم پایه تامین مالی و سرمایهگذاری املاک و مستغلات
|
- کتاب شماره 1/ Chapter1: Real Estate Space and Asset Market
- کتاب شماره 3/ بخش اول: مقدمهای به مالی املاک و مستغلات
- اسلاید: مروری بر دانش مالی [اسلایدهای آموزشی/ مالی شرکتها]
- اسلاید: مقدمهای بر تامین مالی و سرمایهگذاری املاک و مستغلات [اسلایدهای آموزشی/ مدیریت سرمایهگذاری]
|
26/06/1392
|
جلسة2.
- معرفی ابزار، نهاد و بازارهای مالی
|
- اسلاید: ابزار، نهاد و بازارهای مالی: رویکرد مبتنی بر املاک و مستغلات
|
09/07/1392
|
جلسة3.
- مرور صنعت سرمایهگذاری املاک و مستغلات
- تجزیه و تحیل بازار املاک و مستغلات
|
- کتاب شماره 1/ Chapter6: Real Estate Market Analysis
- کتاب شماره 1/ Chapter7: Real Estate as an Investment: Some Background Information
- کتاب شماره 3/ بخش اول: تجزیه و تحلیل بازار املاک و مستغلات- سیاست مسکن و تامین مالی
مسکن: روندهای جهانی- الگوی قیمتی مسکن تغییر کرده است- تغییرات قیمت املاک و مستغلات در سالهای پیشرو
- اسلاید: دورههای تجزیه و تحلیل بازار املاک و مستغلات [اسلایدهای آموزشی / مدیریت سرمایهگذاری]
- اسلاید: تحلیل اساسی املاک و مستغلات: تجزیه و تحلیل بازار [اسلایدهای آموزشی / مدیریت سرمایهگذاری]
|
16/07/1392
|
جلسة4.
- ارزشیابی املاک و مستغلات
- برآورد جریانهای نقدی املاک و مستغلات
|
- کتاب شماره 1/ Chapter10: The Basic Idea: DCF and VPN
- کتاب شماره 2/ Chapter10: Valuation of Income Properties
- کتاب شماره 3/ بخش سوم: ارزشیابی املاک و مستغلات: مدل تنزیل جریانهای نقدی- ارزشیابی املاک و قیمتگذاری منطقهای- در مورد ارزش زمین و مستغلات- ارزش اراضی دوبر
- اسلاید: رویکردهای ارزشیابی املاک و مستغلات [اسلایدهای آموزشی / مدیریت سرمایهگذاری]
- اسلاید: برآورد جریانهای نقدی حاصل از سرمایهگذاری [اسلایدهای آموزشی / مدیریت سرمایهگذاری]
|
23/07/1392
|
جلسة5.
- اهرم مالی در سرمایهگذاری املاک و مستغلات
- برآورد هزینه سرمایه
|
- کتاب شماره 1/ Chapter11: Nuts and Bolts for Real Estate Valuation
- کتاب شماره 2/ Chapter11: Investment Analysis and Taxation of Real Property
- کتاب شماره 1/ Chapter11: Use of Debt in Real Estate Investment
- کتاب شماره 2/ Chapter12: Financial Leverage and Financing Alternatives
- اسلاید: برآورد هزینه سرمایه املاک و مستغلات [اسلایدهای آموزشی / مالی شرکتها]
- اسلاید: اهرم در سرمایهگذاری املاک و مستغلات [اسلایدهای آموزشی /مديريت سرمايهگذاري]
|
30/07/1392
|
جلسة6.
- کسبوکار املاک و مستغلات در ایران
|
- اسلاید: چگونه بسازیم و بفروشیم؟ [اسلایدهای آموزشی /مديريت سرمايهگذاري]
|
07/08/1392
|
جلسة7.
- اختیار واقعی و قیمتگذاری املاک و مستغلات
|
- کتاب شماره 3/ بخش سوم: اختیارهای واقعی و ارزش زمین
- اسلاید: ارزشیابی املاک و مستغلات با استفاده از روش اختیار واقعی
[اسلایدهای آموزشی / مدیریت سرمایهگذاری]
- افتههای آموزشی: قیمتگذاری املاک و مستغلات اجارهای
|
14/08/1392
|
جلسة8.
- تامین مالی املاک و مستغلات و بازار اولیه رهن
|
- کتاب شماره 1/ Chapter16: Mortgage Basicsl
- کتاب شماره 1/ Chapter17: Mortgage Basicsl
- کتاب شماره 3 بخش دوم: ارزیابی کارایی بازار رهن ایران
- اسلاید: وامهای رهنی [اسلایدهای آموزشی/ بازارها و نهادهای مالی]
- سخنرانی وزیر مسکن، راه و شهرسازی
|
21/08/1392
|
جلسة9.
- امتحان میانترم
|
|
28/08/1392
|
جلسة10.
- بدیلهای تامین مالی (1)
- طرح مسکن مهر
|
- اسلاید: بدیلهای سنتی تامین مالی املاک و مستغلات [در دست تدوین]
- اسلاید: بررسی توجیهپذیری اقتصادی طرح مسکن مهر [در دست تدوین]
|
05/09/1392
|
جلسة11.
- تامین مالی املاک و مستغلات و بازار ثانویه رهن
|
- کتاب شماره 1/ Chapter16: Commercial Mortgage Backed Securities
- کتاب شماره 2/ Chapter19: The Secondary Morrgage Market
- کتاب شماره 2/ Chapter19: The Secondary Mortgage Market
- کتاب شماره 3/ بخش دوم: تبدیل به اوراق بهادار کردن وامهای رهنی- اوراق بهادار با پشتوانه وامهای رهنی، اصول طراحی اوراق بهادار با پشتوانه رهن- بازار سرمایه مسکن و ضرورتهای گسترش آن
- اسلاید: بازار ثانویه رهن [اسلایدهای آموزشی / بازارها و نهادهای مالی]
- اسلاید:مشتقههای املاک و مستغلات [در دست تدوین]
- سخنرانی مدیر پروژة "تبدیل به اوراق بهادارکردن وامهای بانک مسکن" در شرکت تامین سرمایه نوین
|
12/09/1392
|
جلسة12.
- بحران مالی مسکن
|
- اسلاید: بحران مالی بینالمللی و ریشههای آن [اسلایدهای آموزشی/ بازارها و نهادهای مالی]
- اسلاید: بحران وامهای بدون اعتبار [اسلایدهای آموزشی / بازارها و نهادهای مالی]
|
19/09/1392
|
جلسة13.
- صندوقهای سرمایهگذاری
- بدیلهای تامین مالی (2)
|
- کتاب شماره 2/ Chapter18: Joint V entures, Syndication and Partnership
- کتاب شماره 3/ بخش اول: صندوقهای سرمایهگذاری مستغلات
- اسلاید: صندوقهای سرمایهگذاری املاک و مستغلات و صندوقهای زمین و ساختمان
[اسلایدهای آموزشی/ بازارها و نهادهای مالی]
|
26/09/1392
|
جلسة14.
- طرحهای توسعه املاک و مستغلات
|
- اسلاید: تجزیه و تحلیل طرحهای توسعه املاک و مستغلات [در دست تدوین]
|
03/10/1392
|
جلسة15.
- مشارکت مدنی
- حسابداری املاک و مستغلات
|
- اسلاید: مشارکت زمانی [اسلایدهای آموزشی/ بازارها و نهادها]
- افتههای آموزشی: شرکت مسکن آفرین
|
17/10/1392
|
جلسة16.
- جمعبندی
|
|
24/10/1392
|